1。事件
中國證監(jiān)會2月19日批準上海期貨交易所開展線材和螺紋鋼期貨交易。同時,報刊媒體還刊登了“國家將出臺多項政策,鼓勵寶鋼、鞍本、武鋼等三大央企在國內(nèi)的聯(lián)合重組中發(fā)揮先鋒作用”的新聞。
2。我們的分析與判斷
鋼材期貨的推出將改變目前的定價體制。
我國鋼材的定價體制與進口鐵礦石的定價模式有相似之處,就是通常以鋼廠的出廠價格作為協(xié)議價格,時間為1-3個月。因此,大型鋼鐵企業(yè)擁有鋼材價格的定價權(quán)。由于我國鋼材市場交易量的不斷增加,鋼材價格的波動越來越劇烈。當(dāng)鋼價出現(xiàn)大幅下跌的時候,市場經(jīng)常會出現(xiàn)出廠價與市場價“價格倒掛”的情況,這種現(xiàn)象不利于鋼材市場的規(guī)范運行。在前不久公布的《鋼鐵行業(yè)調(diào)整和振興規(guī)劃》中明確指出,“要整頓鐵礦石進口市場秩序,規(guī)范鋼材銷售制度,建立產(chǎn)銷風(fēng)險共擔(dān)機制。”期貨市場具有價格發(fā)現(xiàn)的功能,鋼材期貨的推出必然會改變現(xiàn)有的定價體制。鋼材期貨交易由于會有大量自然人在市場中進行投機、套利交易,相比已經(jīng)開展多年的鋼材電子盤交易,更能正式地反映市場的供求關(guān)系,使得市場的定價機制更加統(tǒng)一,使得價格發(fā)現(xiàn)功能在鋼材期貨交易中得以較好發(fā)揮,也能為我國乃至全球提供一個具有公信力的鋼材基準價格,以此推動我國鋼鐵產(chǎn)業(yè)的優(yōu)化和發(fā)展。
...